综合需求和成本连焦后市利空因素偏多

综合需求和成本 连焦后市利空因素偏多

生意社05月18日讯

大商所的焦炭期货交易刚刚“满月”，不同于国内外期市的哀鸿遍野，焦炭期货逆市上扬一枝独秀，主力9月合约在上市20个交易日中，较挂牌基准价上扬逾10%，价格、持仓则迭创新高。焦炭期货首个月参与客户人数达到21675个，总交易量和交易额分别达129.85万手、3039.92亿元。 焦炭期货现货联手走强 上市首日，焦炭期货主力9月合约终盘报收于2247元/吨，其后价格先扬后抑，在元/吨之间上下波动。焦炭首月走势分为上涨、震荡回落、再次上涨三个阶段。上周五，焦炭主力合约创出上市新高2444元/吨，其当日持仓量也刷新上市新高至27080手，比上市首日上涨7.5%。 5月16日，国内期货市场整体展开盘整，焦炭期货也结束此前六连阳走势，主力合约收跌4元，至每吨2407元，跌幅0.17%，较其2180元/吨的挂牌基准价上扬227元/吨，涨幅10.41%，不过从其上市一个月的整体表现情况来看，还是颇为超出市场预期的。 考虑到焦炭期货是100吨一手的大合约，目前的成交已经非常活跃，表明焦炭期货已经得到投资者认可。 分析师表示，全国用电荒的提前以及焦炭现货需求增加是价格上涨和近日持仓增加的主要原因。 价格回落概率较大 随着焦炭上市，焦炭以其上联煤炭行业、下接钢铁行业的地位优势，开始在煤炭、钢铁行业初步体现其市场影响力，企业对市场的关注和参与度越来越高。 大商所相关数据显示，焦炭期货上市一个月以来，法人客户参与数占市场比例略高于市场平均水平，期末持仓占全部持仓量的11.56%。从参与单位客户构成来看，多为煤炭贸易、冶炼及制造业客户，其次为煤化工、焦化和采掘业客户。 需要注意的是，业内人士普遍预计短期内焦炭价格将保持高位，但后期走势不容乐观。 4月份CPI数据超出市场预期，国内通胀压力依然很大。12日央行公布5月18日再度提升准备金率。银河期货研究员刘毅分析认为，目前焦化企业现金流十分紧张，此次上调存款准备金率势必将带来负面影响。 此外，4月钢铁日产量再创新高，而钢厂的综合订货率却有所下滑，钢材库存虽然持续下降，但降幅明显收窄，螺纹钢后市不容乐观。成本方面，焦煤运行平稳，优质炼焦煤资源依然偏紧，对焦炭市场有一定支撑。 综合需求和成本两方面，分析师认为，焦炭后市利空因素偏多，价格下调存在可能。 期货分析师认为，当前虽然有一定因素推动焦炭价格上行，但现货市场并未显现好转，后期风险仍存。尤其是目前国际商品市场普遍面临回调风险，再加上我国持续性的紧缩政策，都将限制焦炭价格的涨幅，焦炭期货恐难一直保持一枝独秀。短期内焦炭价格在热点的刺激下，恐将维持高位。但是随着热点的退去，市场将逐步回归理性，尤其是期价高涨带来的套保力量的进入，后市焦炭价格逐步回落概率较大。