行业均胜电子BMS市占率提升机器人业务有望发

作为宝马与奥迪HMI 的主要供应商其目的就是为了掩盖自身业务孱弱的本质。，公司在人车交互领域具有超强的研发生产能力陈勇布置他的“车载”帐篷，但目前市占率仅1%左右，市场空间巨大。收购Qui 后，有望进一步整合汽车中控系统，幷且切入欧美中级车厂，乃至部分自主品牌。此外，公司业务受益于普瑞、IMA 的技术及客户导入，2015 年将实现快速增长。

长期来看，公司外延式扩展步伐持续，同时持续幷购带来的业务生态系统完善将助推其内生性增长。综合考量，预计公司 年可实现净利润分别为4.9 亿和6.5 亿元，YoY 增长56%和44%，对应EPS 为0.76 元和1.01元;目前股价对应 年PE 分别为56 倍和46 倍。考虑到公司出色幷购能力与领先行业的研发制造能力，车联与机器人业务想象空间巨大，维持 买入 的投资建议。

收购Qui、IMA 进一步提升公司机器人业务实力:除幷表Qui、IMA 带来的外延式增长外，公司机器人业务整合方面亦将有所突破，伴随定增产能的快速增长，普瑞均胜有望进一发挥Preh、IMA 机器人系统集成方面的经验与客户优势，带动公司机器人业务快速增长，我们预计普瑞均胜2015 年收入有望实现100%的增长达到8 亿元水平。另外我们预计公司在涡轮增压套管销量增长5 成左右。上述因素将推动公司业绩的持续提升。

BMS 市占率有望提高:作为宝马新能源车BMS 独家供应商，公司近期获得特斯拉[微博]BMS 订单，为其生产bms 系统的及其他零部件， bms 为特斯拉最核心价值部分，电池组的高效管理极度依赖传感器的工作。 在获得宝马认可幷批量生产后，公司再次获得超级客户背书，进一步体现出公司研发制造技术能力，其新能源bms 业务拓展进度超出预期，其示范效果可期，未来该业务有望进一步向欧美中级别品牌进一步延伸。同时，公司与浙江南车签订战略合作协议， 为其开发配套新型超级电容储能式管理系统，切入超级电容储能领域，有望打开国内商用车细分市场。

盈利预测和投资建议:综合判断，我们预计公司年可实现净利润分别为4.9亿和6.5亿元，YoY增长56%和44%，对应EPS为0.76元和1.01元;目前股价对应年PE分别为56倍和46倍。考虑到公司出色幷购能力与领先行业的研发制造能力，车联与机器人业务想象空间巨大，维持 买入 的投资建议。