中航证券累计涨幅下滑打新收益率骤降DG

中航证券：累计涨幅下滑 打新收益率骤降 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一、累计涨幅下滑，打新收益率骤降10月 0日至11月11日上市的11只新股已经全部打开涨停板，按照公式：打新收益率=（（打开涨停板日成交均价/发行价）-1）*（中签率）计算，14只新股的平均打新收益率为2.26%，11月27日到12月11日上市的12只新股有8只打开涨停板，打新收益率仅为0.96%。

江苏、陕西、甘肃、内蒙古、山东、河北、贵州等多地都有实行国地税联合办税的地区打新收益率下滑的主要原因是新股累计涨幅大幅下滑。两次中签率相比变化不大，不过打开涨停板累计涨幅出现大幅下滑，主要原因是两批新股上市时增量资金入场积极性不同，一方面，11月中旬这批新股上市时市场做多动能更强，11月底降息以来主板陷入疯狂状态，增量资金持续入场，小盘新股的小市值和高换手率对于资金的吸引力更强；另一方面，12月初新股上市时，指数在快速上涨后面临获利盘了结的压力，上周开始出现的技术性调整和监管层警示融资盘风险也影响了机构炒新的积极性。

下周进行上申购的新股有12家，冻结的资金将超过2万亿元，打新对于A股的抽血效应可能将显著增加。