江森自控确认史上最大交易并购泰科营收32

江森自控确认史上最大交易 并购泰科 营收320亿

汽车讯 2016年1月25日，江森自控（Johnson ControlsInc.）发布声明称，同意与消防及安全巨头泰科国际（TycoInternational Plc）合并，同时推动Adient等汽车业务剥离这将是江森自控迄今范围最大交易，完成吞并后新公司年营收可达320亿美元左右

江森自控与泰科国际合并

江森自控表示，已同泰科签订合并终究协议（Definitive Merger Agreement），江森自控和泰科国际董事会经过无记名投票批准了交易根据协议，两家公司的业务将在泰科国际公司旗下进行合并，重新命名为江森自控公然有限公司（Johnson Controls plc，编者注：plc即公然有限公司Public Limited Company的缩写）

依照预期，交易将在2016年9月底之前完成

当前江森自控股东未来将持有合并公司的56%股权，并取得总现金报酬39亿美元；而当前泰科股东将持有合并公司的44%股权对江森自控股东而言，可以选择将手中目前的股权兑换合并公司的一股，也可以选择34.88美元现金

合并后的公司将在纽约证券交易市场上市，依然在江森自控JCI标签之下泰科位于爱尔兰Cork的全球总部将保存，而江森自控在美国密尔沃基（Milwaukee）的总部则将成为合并公司在北美的重要运营总部

在高层人事方面，合并后的新公司董事会将设11个席位，6个来自江森自控，5个来自泰科国际江森自控现任CEO Alex Molinaroli将出任董事长和CEO，而泰科现任CEO George Oliver将出任总裁、COO，并担负新公司董事

Alex Molinaroli在担任新公司董事长18个月后，职位将再次变动，由George Oliver接任CEO职务，而Molinaroli将再出任一年实行董事长，之后George Oliver将全部接手董事长和CEO职能

江森自控同时还宣布，将继续推进旗下汽车座椅业务的剥离，在2016年底之前注入名为Adient的新公司由于部分零部件供应商遭受汽车业务利润率较低问题，因而纷纭下落对汽车业务的依赖，包括大陆团体、江森自控等江森自控已脱手内饰业务，并将座椅业务转为新公司，未来在汽车行业的影响主要通过电池业务体现

年收入将达320亿美元

江森自控和泰科国际并未给出本次交易的详细金额，外媒估测可能高达200亿美元，因此将成为该公司史上规模最大的收购兼并

从两家公司的股价与市值看，截至1月22日收盘，江森自控市值大约230亿美元，而泰科国际市值约为130亿美元倘若计入收购溢价因素，加上泰科国际在2015年曾股价大跌，在交易中估值可能在150至200亿美元左右

外媒指出，江森自控此举旨在整合双方的建筑管理（Building-control）业务江森自控预测新公司在完成交易后，最初三年可实现每年5亿美元的运营协同效应，主要途径是提高效率、削减冗余、整合全球络，并将双方建筑业务平台合并（总范围200亿美元以上），在税赋方面每一年的协同效应可最少勤俭1.5亿美元

考虑到合并交易和Adient业务剥离，江森自控预计2016财年营业收入可达320亿美元，而不斟酌协同效应的息税折旧摊销前利润（EBITDA）将达45亿美元

Adient在2016财年营收预期值为166亿美元，EBITDA为16亿美元

泰科国际背景

泰科（Tyco）原先是多产业巨头，2007年6月，泰科国际进行了业务拆分，电子业务独立为泰科电子公司（TE Connectivity Ltd），医疗业务独立为柯惠医疗（Covidien Public Limited Company）以后泰科国际具有两大块业务：消防和安全解决方案

因此本次江森自控吞并收购，与泰科电子或柯惠医疗并没有关联

（文章来源：汽车）

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