钢铁市场惜售心理出现牛

导致金价短期下挫。 刘山恩认为 钢铁：市场惜售心理出现 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资策略：本周大盘向上运行，上证综合指数周涨幅2.11%，其中钢铁板块涨幅 .60%。本周钢价继续上涨，由于旺季需求逐步启动，前期市场的悲观氛围已经出现明显改观，由于出货量增加，资源出现紧张，部分规格热卷和螺纹钢都出现缺货的现象。现货市场又出现封库惜售行为，助推钢价向上运行。同时 月钢材出口达到491万吨，环比大幅增长，我们认为目前的现象符合此前的判断，高产量基数下的国内外需求推升，是造成产能短缺的关键。继续维持行业增持评级。推荐三钢闽光、八一钢铁、柳钢股份、新兴铸管等受益建筑业旺季的钢铁企业和受益出口和制造业启动板材企业如本钢板材、华菱钢铁等，同时全球铁矿石需求已经逐步恢复常态，铁矿石价格将重归美元高位运行，看好拥有成本优势的企业如凌钢股份、酒钢宏兴、西宁特钢等；国内钢价：本周钢价继续上涨。正如我们预计，随着天气转暖，各地工地陆续开工，终端需求持续恢复；另一方面随着前段时间高出口订单的交付，国内市场供应被压缩，资源紧缺已经显现，钢市看涨一致性预期增强。即使近日宝钢出台5月份价格政策，各品种价格均有所下调，但它仅仅反映的是对历史的回顾，目前看并没有对市场信心恢复造成影响。从需求面看，终端消费趋旺以及因国内外价差导致的高出口需求仍将持续，成为延续钢价上涨趋势的主导因素；库存情况：本周上海市场螺纹钢库存52.7 6万吨，较上周下降2.245万吨，热轧库存164.411万吨，较上周下降4.184万吨。在旺季来临及外需强劲的情况下，库存水平继续下滑。随着市场心态逐步转向乐观，商家出现惜售现象。在内外需均趋好的环境下，预计这种市场主动补库、库存被动下滑的局面仍将持续，钢价走强即在情理之中；国际钢价：本周国际钢价涨跌不一，韩国、印度市场明显上扬，日本市场下跌，欧美市场则在冷轧、中厚产品表现较好，其他品种表现疲软。随着国内钢价的进一步反弹，国内外价差总体呈下降趋势，但目前价差水平仍对出口构成利好；原材料：本周国内矿价继续反弹，河北地区66%铁精粉现货价格为14 5元/吨，较上周上涨1.41%，天津港6 .5%品位印度铁矿石价格为1 5元/吨，较上周价格上涨1.52%。进口矿方面，海外矿主流报价为186.5美元/吨，较上周上涨8.4 %。随着钢材供需环境持续好转，钢厂采购积极性开始提高，市场成交较也较前期明显好转，继续看好短期矿价走势。