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[摘要]

区域战略：仍将在资本市场奏响大国经济转型的最强音中国30年来的改革开放经验与教训都集中在区域均衡与非均衡战略的抉择上，这也有力地解释了中国区域差距持续扩大的根源。超过20个区域经济经济规划的陆续出台，预示着中国经济正迎来跨越地域版图的大转型。从两会期间十五省区市负责人相聚在北京，畅谈区域发展大计，到国家领导人强调区域经济的国家战略，以及两岸经济合作架构协议(ECFA)的会商进展，都使区域振兴蓝图更加绚丽多彩。

从国际视野来看，单纯依靠市场力量无法解决日益加剧的区域差距问题，采取干预政策极力缩小区域间差距成为各国政府医治“区域发展不平衡”的良药。

区域经济振兴已不仅仅是地区协调发展的现实需求，更是国家“保增长、扩内需、调结构、促改革、惠民生”战略层面的突破，以产业转移、产业升级、加速城市化为特征的区域经济发展模式成为我国最重要的经济支撑。

“返乡潮”、“民工荒”客观上表明我国工业化的廉价劳动时代已经终结。技术民工的回流，无疑会为中西部带来熟练劳动力，并吸引东部出口导向型企业向当地转移，增强了中西部的产业承接能力。制造型企业的内迁直接吸引了物流行业向西部地区转移，进而吸引更多交运成本敏感型的行业向西部转移，成渝、关中等西部经济的“反梯度隆起”实质上正是高端制造业西移、西部产业升级提速的表现。

在区域热潮营造的内需驱动经济增长中，城市化将成为中国经济增长主要驱动力。以关中、成渝、中部六省、北部湾、东北亚辐射区、中亚国际合作区的城市化进程大大加快，而新兴的产业集群也将在区域结构的变革进程中实现外延扩张。对比国际城市群的发展，可以预期中国西部城市化扩张的动力将持续增强。

我们预期新疆、云南、广西、黑龙江、内蒙等省区的沿边开发开放将加快。

中国-东盟自由贸易区、中亚区域经济合作、澜沧江－湄公河次区域合作、图们江区域合作是最具有代表性的。作为我国西部对外开放的桥头堡，新疆与中亚的合作将为其注入起飞的动力，中哈元首确定的国家战略项目---中哈霍尔果斯国际边境合作中心将更具看点。

在投资策略上，我们继续看好新疆、西三角、北部湾、中部崛起的机遇。

二季度的重点区域标的：伊力特、成发科技、上海三毛、西安旅游、五洲交通、襄阳轴承。