建材重点关注三季度经营优秀品种荐股哈

建材：重点关注三季度经营优秀品种 荐8股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

3575 核心观点：

本周水泥和玻璃价格呈旺季涨价态势，关于未来2- 个季度行业基本面演化，我们上周曾做过分析判断——下行风险不大，大概率会继续保持价格“旺季不太旺，淡季不太淡”的高位震荡态势。

9月8日，中国建材股份和中材股份公告换股吸收合并，预示着原有的中国建材集团和中材集团业务整合将加速，一方面，水泥、工程（包括水泥工程和玻璃工程）、玻纤、复合材料业务重合度较高，通过整合将带来协同效应；另一方面，石膏板业务和凯盛科技集团，虽然没有业务重合度，但也是新集团未来发展重点，在集团大整合背景下，其发展将加速。结合到上市公司业绩和估值，建议重点关注中国建材（港股）、祁连山、宁夏建材、中国巨石、中材科技、凯盛科技、北新建材和中国玻璃（港股）。

我们认为近期需重点关注三季度经营优秀的品种，周期方面，建议重点关注区域供需改善、景气度上升的祁连山和宁夏建材；非周期方面，建议重点关注受益于供给侧、产品量价齐升的北新建材和鲁阳节能，收入端增长强劲的三棵树和兔宝宝，产品景气度上升的凯盛科技、石英股份和康欣新材。

水泥行业：2017年9月4日至9月8日，全国水泥平均价格上升0.28%，西南地区+8元/吨（昆明+ 0元/吨），其他地区无变化；水泥库存：全国水泥库存环比-0.17%，华北地区+0.45%（唐山+5%），华东地区-1.04%（杭州-10%，绍兴-5%，铜陵-5%，芜湖-5%），中南地区-0.25%（荆门-5%，黄石-5%），其他地区无变化；秦皇岛中转地煤价（山西优混+ 元/吨，大同混煤+5元/吨，山西大混+ 元/吨），其余各地区煤价较上周持平。

玻璃行业：2017年9月4日至9月8日，全国均价上涨0.60元/重箱，主要城市涨跌幅[-0. 0，+1.00]元/重箱，其中北京+0.50元/重箱，广州+1.00/重箱，上海+0.90元/重箱，济南+0.40元/重箱。9月8日总产线 60条，环比无变化。

其他建材行业：HDPE、PP、丙烯酸、纯MDI、聚合MDI、进口原木价格上涨，PVC、工业萘、软泡聚醚、美废、国产原木价格下跌，锆英砂、氧化锆、环氧乙烷、沥青钛白粉价格稳定。

风险提示：宏观经济继续下行，新投产能超预期。