金融金改最受益板块荐股的

金融：金改最受益板块 荐5股 - 0 类别： 机构： 研究员：

广西 [摘要]

推荐逻辑：

提高直接融资比例，券商全面转型。提高直接融资比例是大势所趋，证券公司从“单一通道”迈向“综合金融机构”，扩资本+加杠杆+盘活资金，转型带来盈利提升。

未来三大看点：互联金融+场外市场+大资管。互联金融引发行业革命，变者胜出；新三板开启爆发式增长，未来 年挂牌公司数量有望突破万家；大资管时代，券商资管将成为全方位资产配臵平台。

主要业务盈利有望显著提升。经纪佣金率下滑空间有限，两融促进交投活跃；IPO注册制、国企改革、新三板扩容引爆投行业务；两融余额 倍成长可期，2015年有望达1.5万亿；资管总规模突破7万亿，未来将转主动管理。

精选优势个股：

参考美国证券行业的发展历史，在证券行业放松管制、竞争加剧的背景下，证券公司的发展将出现分化，呈现“大者强、小者精”的格局，发展出“大型全能型券商”和“专业精品型券商”。

重点推荐公司：

“大型全能型券商”：中信证券（6000 0）、海通证券（6008 7）、华泰证券（601688）、光大证券（601788）“专业精品型券商”：锦龙股份（000712）