建材重点配置超跌蓝筹及优质成长荐股覆盖

建材：重点配置超跌蓝筹及优质成长 荐5股 - 1 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

到访日本的中国游客总数至少有45万人。 投资要点：

建筑行业：基于近期海外量宽加码、两会前市场对改革预期升温，供给侧改革对传统周期性行业盈利状况带来提振，市场1月份大幅调整后估值过高风险得到一定释放，我们对接下来一段时间行情偏乐观。但我们判断行业基本面、估值及市场风格可能会有所转换。第一，细分行业逻辑依然重要，我们相对看好一带一路+基建；第二，我们建议配臵市值百亿左右、未来三年净利复合增速 0%的新蓝筹。

建材行业：申万建材行业指数本周下跌6.91%，触及年线位臵。市场整体弱势，风险偏好很低，下周是春节前最后一周交易时间，预计市场风格不会有大的变化。我们认为现在是寻找有确定性业绩增长的公司进行布局的时间段。

投资策略：（1）建筑行业：第一，细分行业逻辑依然重要，我们相对看好一带一路+基建。以金螳螂、亚厦股份、广田股份为代表的传统周期成长纷纷下调盈利预测，中国建筑等大蓝筹仍维持10%以上的增长，一带一路龙头神州长城等则实现翻倍增长，此外增速上限翻倍以上的还有中材国际、中钢国际、杭萧钢构、光正集团、西藏天路、美晨科技、中化岩土、延华智能。第二，我们建议配臵市值百亿左右、未来三年净利复合增速 0%的新蓝筹。核心推荐标的：神州长城、弘高创意、宝鹰股份、达实智能；关注美晨科技、苏交科、中国建筑、金螳螂等。（2）建材行业：中国巨石作为行业龙头，在充分享受行业景气的同时，自身技术实力领先，每年内生成本有2- %的下降，我们判断2016年公司利润还将有20%左右的增长，未来将复合材料资产整合进入中国巨石的概率较大。当前股价对应2016年PE18倍，推荐关注。水泥板块，我们继续推荐关注金隅股份和亚泰集团。家装建材，我们继续推荐北新建材和伟星新材。

组合配臵：（1）每市“华泰建筑超越组合”2015.12.18建立以来累计绝对收益率-26.2%，超额收益-0.5%。期末配臵神州长城、弘高创意、宝鹰股份、达实智能。

（2）每市“华泰建材超越组合”2016.1.10建立以来累计绝对收益率-10.8%，超额收益5.5%。期末配臵亚泰集团、金隅股份、伟星新材、秀强股份、建研集团。