旅游行业周报旅行社酒店指标三季度回升海棠

旅游行业周报:旅行社酒店指标三季度回升 海棠湾免税预热中

摘要:

上周回顾:12..6,国君社会服务指数-1.95%,相对沪深300收益率-2.5%,排第17位(共22)。湘鄂情涨3.29%,涨幅居首;西安饮食、锦江股份、全聚德等跑赢板块,腾邦国际、宋城股份、西安旅游等跑输板块。截止12.6日收盘,行业2013/2014年整体动态PE为26.1、20.5倍,2013年相对全部A股估值溢价1.12,仍处于相对较低水平。

本周观点:产业图谱升级,散客化、移动互联重构休闲游,维持行业增持评级。收入提升驱动休闲度假市场兴起,多因素促成散客自由行,移动互联技术普及,行业整体面临商业模式重构。2014年行业景气回升且借鉴海外经验预计将维持,寻找顺应自由行和移动互联趋势的要素提供商和服务商。看好在线旅游服务商、休闲度假目的地和免税三大休闲子行业,推荐最为受益散客化和率先转型的相关标的:中青旅/宋城股份/腾邦国际/中国国旅/黄山旅游/张家界/三特索道/锦江股份/全聚德。①行业指标:三季度旅行社及酒店相比二季度回升,肯德基11月在华同店持平;②三亚2014年将新增海棠湾免税城至市区公交线,张家界、黄山年底交通改善,配套营销推出。③上海国资改革方案完成签字程序,沪皖或率先启动国企改革。

旅游政策:上海国资改革方案完成签字程序,强调五突破口。

三游数据:三季度全国旅行社市场组织及接待情况回升。相比二季度禽流感及地震影响,三季度旅游市场回升,全国接待国内游客同比-4.2%(Q2为-24%),组织出境游客同比+35%(Q2为14%)。11月九寨沟客流同比-8.1%,下滑幅度较10月略扩大1个点。

旅游目的地:自然景区年底交通改善,配套营销推出。张家界:张花高速11月30日正式通车,自驾游赠送多景区门票。黄山:黄祁高速年内通车,12月皖人游黄山可享6折。峨眉山:雷洞坪寺院恢复重建工程基本完工,成昆铁路复线成都至峨眉段年内开工。免税行业:三亚2014年将新增海棠湾免税城公交线路,规划方案出炉。该线路将连接大东海、三亚湾、海棠湾三大湾区,发车频率高。餐饮业:半价桶活动提振肯德基11月在华同店销售额同比持平。

星级酒店与经济型酒店:三季度全国星级酒店经营指标同比情况较二季度改善。星级出租率59.4%(同比-6.4个点),营收611亿(同比-3.9%),下滑幅度较Q2缩小3个点。五星级出租率58.3%(同比-3.5个点),营收195亿(同比-3.4%),下滑幅度较Q2略扩大0.1个点。在线商旅:澳洲TMC以4480万美元入股香港西敏。加快进入亚洲市场,BCG报告2030年中国将成全球最大国内旅游市场。

公司公告:①三特索道:12月5日孟凯向当代科技转让500万股,后者成公司第一大股东。②北京旅游:拟讨论有关收购事宜,12月6日起开始停牌,预计12月13日复牌。③湘鄂情:12.4日开市起停牌。