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亿欧读数：携程二季度净营收44.1亿，上半年OTA全线亏损

[ 亿欧导读 ] 按理来说且因为三、四线城市房屋库存高，标准化的机+酒互联渗透率已经增速减缓，度假游应该是旅游的下一个增长点。然而，度假游耗时更长、花费更多，比机+酒的消费频率更低，而且行业毛利率本身就偏低。

图片来自：123RF图库

美国东部时间8月31日晚上八点，携程(Nasdaq:CTRP)公布了2016年二季度财报，净营收44.1亿，同比增长75%，归属于股票所有者的净亏损为5.2亿，如果扣除股权补偿的影响，二季度盈利5700万。

二季度携程的酒店预订业务、交通票务预订分别贡献了17.8亿元和20亿元的营收，占总营收的85.7%。这两种业务的产业链相对较短，容易标准化，所以携程的毛利率常年保持在70%左右。想要消化去哪儿留下的股权补偿问题，仅仅需要时间而已。

但其他OTA的境况就没有那么好过了。团游、自助游业务及其考验OTA对上游旅行批发商的把控能力，以及对旅游线路的设计创新。营业成本高举，毛利率极低，又需要面对诸如携程、阿里旅行等巨头的竞争。上半年专注境外旅行的途牛和国内景区旅游的驴妈妈均处于亏损状态，微薄的毛利润根本不足以涵盖巨额的营销、管理费用。特别是途牛，在烧钱的路上一路狂奔，俨然有刹不住闸的趋势。

因此，近期同程旅游将已实现规模化盈利的机票、酒店、火车票等标品业务和以休闲度假游及景区目的地为核心的业务进行拆分，分别成立同程络和同城旅行社，独立谋求上市。

百程旅游是今年3月份刚在新三板上市的签证企业，2016 年上半年实现营业收入2.36亿元，花费营业成本2.18亿元，毛利率偏低。但是百程旅游与百度、腾讯、支付宝、穷游等平台达成合作，加强了线上流量获取能力，今年上半年签证业务营业收入1.43亿元，增长 84.27%，服务人次 42.5万人次，增长70.38%。

按理来说，标准化的机+酒互联渗透率已经增速减缓，度假游应该是旅游的下一个增长点。然而，度假游耗时更长、花费更多，比机+酒的消费频率更低，而且行业毛利率本身就偏低。根据众信旅游2016年上半年财报，它的出境游批发业务毛利率为7.93%。上游批发商尚且如此，旅行社的毛利率不可能高过7%。

但从另一个角度来看，众信旅游、凯撒旅游这些传统旅行社巨头，近两年一直不断探索互联转型，途牛、同程等OTA也在全国乃至国际旅游目的地设置线下服务中心。度假游领域的线上线下融合在加速如果你在它考核期内频繁改版的话只会引起蜘蛛的反感，并购投资事件不断发生，正是跑马圈地的时候。前期投入巨大，所以亏损也是在所难免。

另外，根据新浪科技披露，截止今年7月份，周末去哪儿玩、收留我、淘在路上、麦兜旅行、爱旅行等OTA初创企业相继宣布关闭或停止运营。随着行业集中度的进一步提高，越来越多的小企业被挤出局。再看现在途牛、驴妈妈等大型企业也在亏损，旅行行业的大整合势在必行。

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