化工制冷剂产品涨价势头延续荐股的

化工：制冷剂产品涨价势头延续 荐10股 类别： 机构： 研究员：

制导技术可用于研制导弹 [摘要]

投资摘要：

涨幅居前：制冷剂R22（华东）（8.49%），天然气（德克萨斯）（6.00%）,甲醇(江苏地区)(5.21%），甘氨酸（山东）（4.76%），粘胶短纤（ .88%）。

跌幅居前：天然橡胶（华北）（-5.52%），黄磷(云南)（- .48%），草甘膦(新安化工)（-2.94%），皮棉（ 29级）（-2.48%），原油（WTI）（-2.26%）。

国际原油价格窄幅波动。WTI、布伦特原油价格收于101.94、110. 美元/桶，相比上周分别下跌2.26%、上涨0.7 %。德克萨斯天然气现货价格涨6%至4.77$/mbtu。乌克兰地区的局势将对能源价格产能较大影响。

制冷剂进入需求旺季，R22、R1 4a持续涨价。上周R22涨8.49%至11500元/吨，R1 4a涨2.86%至18000元/吨。过去一个月R22和R1 4a涨幅分别达到12.2%和5.88%。氟化工行业经过2年左右的调整和洗牌，目前出现了回暖迹象。R22和R1 4a供应偏紧，下游需求较好，预计后续仍可能继续涨价。

亚洲需求增长推动甲醇小幅涨价。上周甲醇（江苏）涨5.21%至2625元/吨。甲醇从去年12以来价格大幅回落，目前在2600元/吨附近出现企稳迹象。韩国、台湾、印度等地区甲醇价格稳中有升，带动国内甲醇小幅涨价。甲醇下游醋酸、甲醛等需求平稳，醇制烯烃装臵的陆续投资将支撑甲醇需求的增长。

甘氨酸供应偏紧局面不改，草甘膦仍有涨价动力。上周甘氨酸（山东）涨4.76%至16500元/吨，过去一个月甘氨酸涨幅达到1 .79%。甘氨酸价格上涨主要还是山东、河北等生产商因为环保等因素停产或减产。近期《环境保护法》通过修订草案，未来环保政策趋严是大趋势，因此我们认为草甘膦仍有涨价压力。草甘膦报价稳定在 . - .6万元/吨区间。

下游开工增长，粘胶短纤止跌回升。上周粘胶短纤涨 .88%至12050元/吨，止住了前期连续阴跌的势头。大部分粘胶短纤企业的毛利率在10%一下，处于盈亏平衡点附近。4月下旬以来下游纺纱厂逐渐加大了采购力度，因此部分企业开始试探性提价。如果下游需求好于预期，未来粘胶短纤仍有涨价空间。

天胶库存高企价格回落。上周天胶（华北）跌5.52%至1 700元/吨。上海期货市场天胶主力合约报价在14200元/吨。青岛保税区天胶库存从1月初的17.2万吨上升至25.6万吨，而东南亚地区新割胶也陆续出口。上述因素导致胶价在过去一周跌幅较大。下游轮胎企业今年开工情况较好，且轮胎企业扩产积极，这将对胶价形成一定支撑。

我们推荐：奥克股份、扬农化工、天马精化、沧州明珠、三聚环保、浙江龙盛、中国化学、史丹利、卫星石化、康达新材。