金融金融股仍处于价值修复区间荐股吧

IDE在90年代是“大容量”的象征 金融：金融股仍处于价值修复区间 荐11股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

虽然近两周金融股表现不佳，但我们认为“金融股仍处于价值修复区间”，我们坚定看好后市金融股，但需谨防券商股短期调整风险，主要理由如下：

一是市场企稳，回到 000点，金融股贝塔属性较高，可能随市场整体进一步修复。

二是救市满一年，市场企稳，作为救市重仓的金融股目前仍处于较低的价位，安全边际高。

三是“龙头股”已经崛起，行业性修复预期空间在扩大。作为金融行业的市值龙头，银行股五月下旬以来平均修复，尤其是工商银行，有望成为行业修复的风向标，龙头不倒，行业修复不停；银行股股价修复有助于券商股业绩修复。

基本面方面，业绩有望由“过度悲观”向“边际改善”转变。

银行业利率市场化大背景下，综合经营的方向日益明晰，盘活存量资产，财富管理转型，业务多元化支持“新增长”。

券商股，交易量极度萎缩之后有明显的恢复，投行业务贡献新的业绩，资管业务保持较快发展，六月业绩环比大幅改善，基本面好转超预期。

保险股受行业加速发展，保费端高增长，新业务不断涌现，投资端压力随着投资范围的扩大（如基建）等因素的综合作用，基本面也有所改善。

投资建议：

银行：修复行情确认，大行PB有望修复至1.0。重点配置“PB修复+大股东增持”、城商行。重点个股推荐：南京银行、宁波银行、民生银行、光大银行、中信银行、建设银行。

证券：注意大幅修复后的短期回调风险，长期持续看好。近两周，券商股大涨，短期可能有调整风险看，但长期仍然看好：随着市场修复，业绩与估值有望迎来“双修复”，此外由于参加救市，持有金融ETF,贝塔属性达到历史上最大，上涨空间大。

其它重点个股：中国平安、中国太保、鲁信创投、安信信托、天茂集团。

风险提示：国际资本市场波动较大，可能会引发国内股票市场异常波动；股票市场系统性风险可能导致券商股波动加大。