d家具国内最大陶瓷纤维企业今年盈利能力或将恢复

国内最大的陶瓷纤维企业,产能规模20万吨。公司产能从200 年的 .28万吨增至2010年的20万吨,年均复合增长率25%。作为国内陶瓷纤维规模最大的企业,公司市场占有率大约为 5%。在高端市场公司主要竞争对手为外资企业,但对方产能扩张速度缓慢。随着公司研发能力的进一步增强,未来市占率有望进一步提升。

开发新型陶瓷纤维,未来看点在防火市场。传统陶瓷纤维不可溶于人体,公司近年来开发出环境友好型的可溶性纤维,适合民用市场。目前公司产品大多用于冶金与石化等工业领域,但钢结构、防在你耳边萦绕火隔离带、船舶等市场是未来主要开拓方向。钢结构市场7年来保持25%以上的增速,再加上建筑防火问题的日益受重视,预计未来仍将保持快速增长,从而带动陶瓷纤维需求量。

四大基地布局完成,内蒙与新疆成本优势日益显现。公司目前拥有山东沂源本部、贵州、新疆与内蒙古四大生产基地。由于新疆与内蒙基地靠近能源产地,且电力成本较低,因而想来黄巾军的做法就是撼卫东汉的统治吧！撼卫撼卫盈利能力高于本部。2010年内蒙古产能规模4万吨,产量 .4 万量,贡献占总净利润约20%。公司目前总部产能接近10万吨,未来仍将考虑将部分产能转移至内蒙;若未来有产能扩张计划,也将在内蒙实施。

产品结构调整完成,提价后盈利能力将恢复。公司近年来毛利率一直下滑,但从单季度看,2010年四季度毛利率 1.9%,与三季度持平。

2010年盈利能力下滑主要源于公司对部分低档产品停售,并用中档产品进行替代。虽然短期会造成负面影响,但长期来看,该策略有利于公司避开低端恶性竞争。公司2010年末已经开始提价,预计今年盈利能力将会有所提升。