把握产业结构调整机会

把握产业结构调整机会

制图吴尚楠　　产业结构调整明确了方向，其中新兴产业和服务业受到热捧，却不乏将淘汰一些产能过剩的产业。根据发改委修订的新的产业结构调整指导目录，如何在A股市场上淘到真金？昨天，分析师给出了专业意见。　　政策　　产业结构调整指导目录发布　　近日，国家发展改革委修订并发布了新的产业结构调整指导目录（2011年版本）。与2005年版本相比，目录鼓励类产业新增了新能源、城市轨道交通装备、综合交通运输、公共安全与应急产品等14个门类；淘汰类新增了船舶和民爆产品等门类。　　其中，战略性新兴产业发展在鼓励类条目上占据相当多的席位。为体现培育发展战略性新兴产业的要求，在装备、汽车、船舶门类中，新增了重大装备自动化控制系统、高速精密轴承、轨道车辆交流牵引传动系统、新能源汽车关键零部件以及海洋工程专用作业船和海洋工程装备的条目；在纺织门类中，在“高新技术纤维及应用”条目的表述上明确提出，鼓励具有自主创新技术和环保工艺的生物质纤维产业化、高性能纤维及制品（复合材料）以及产业用纺织品的开发和生产。　　此外，新目录还特别强调对服务业的支持。此次修订，重新划分了类别，新设了“现代物流业”、“金融服务业”、“科技服务业”等7个门类。服务业鼓励类条目增加到112条。　　分析　　相关细化行业迎来发展良机　　大同证券投资顾问付永翀认为，自去年开始，我国通过了《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，确定战略性新兴产业将成为国民经济的先导产业和支柱产业。调整产业结构的步骤一直在稳步推进，包括后续的一些扶持政策，比如对于高铁、环保、新一代信息技术等众多产业的政策都是符合国家调整产业结构的构想的。　　付永翀分析，从本次新目录的内容来看，新增加的新能源、城市轨道交通装备等行业，被明确列入鼓励类目录当中，这将带动相应产业未来发展。对一些细化的行业也会在二级市场上形成一定的利好带动，比如新兴产业当中的海洋装备制造业、新能源汽车、节能环保、化工新材料以及服务业当中的现代物流业、金融服务业等。但是同时，除了原有的一些产能过剩的产业，在限制类和淘汰类中新增的船舶和民爆等产业可能会面临一定的利空，不仅未来可能会面临较严格的产能限制，同时信贷等方面的支持可能也会收紧，因此在二级市场上要注意对此类产业回避风险。　　利好　　海洋工程装备　　南京证券认为，海工装备市场将是“十二五”期间高端装备制造业国家投资的主力，虽然中国海工装备制造和技术水平仍弱于世界一流水平，所能生产的价值量占比仍然较小，但正因为差距明显，5年内国家战略投资与行业发展的增速仍能达到30%以上。　　近期油气价格涨幅较大，将会对相关股票给予利好，海工概念股票有中集集团(000039)、中国重工、润邦股份(002483)等。　　新能源汽车　　东莞证券分析师莫景成认为，新能源汽车行业属于高新技术产业，关键技术短期内可以获得突破的领域是大家关注的重点。具有核心技术和后续研发能力的公司将具备可持续发展潜力，此类公司也具有较好成长性，可获得高的估值溢价。　　建议选择具备强大研发能力和完整产业链的上市公司作为投资标的，如动力锂电池产业中的佛山照明(000541)、杉杉股份、江苏国泰(002091)、多氟多(002407)等；电机及电控系统方面的大洋电机(002249)；新能源整车方面的福田汽车、江淮汽车。　　节能环保　　爱建证券认为，节能环保行业是国家“十二五”规划中七大战略发展行业的重中之重。　　其中，脱硫脱硝烟尘控制市场巨大，如九龙电力、永清环保等；污水处理企业以及膜生产企业如碧水源、中电环保、万邦达等；固废处理方面如桑德环境(000826)等；余热余压领域如易世达、永清环保等节能企业；环境监测方面如先河环保等。　　化工新材料　　东莞证券分析师费小平认为，化工新材料是新材料产业的重要组成部分，是化学工业中最具活力和发展潜力的新领域，主要包括有机氟材料、有机硅材料、改性塑料、聚氨酯、高性能纤维、纳米化工材料等。化工新材料具有质量轻、性能优异、功能性强、技术含量高、附加值高等特点。　　发展化工新材料产业对国民经济各个领域，尤其是高技术及尖端技术领域都具有重要的支撑作用。相应上市公司如普利特(002324)、烟台万华、鼎龙股份。　　现代物流业　　国金证券分析师黄金香认为，未来拉动物流业需求快速增长的因素主要有以下几点：国内上零售“爆发式”增长，拉动商贸物流快速发展。城镇化带动消费升级，拉动城市配送物流需求快速增长。制造业物流环节外包需求增长。　　在物流需求快速增长的过程中，以下子行业有投资机会。快递和综合物流商可关注外运发展、中储股份；物流公共信息平台可关注长江投资；供应链管理可关注怡亚通、建发股份；冷链物流及相关设备可关注铁龙物流、烟台冰轮(000811)、大冷股份(000530)、汉钟精机(002158)；物流信息化设备可关注新大陆、远望谷。　　金融服务业　　宏源证券(000562)策略研究组认为，从生产性服务业的角度来看，金融服务业增长空间的最大亮点是物流金融。　　物流金融是物流与金融相结合的产品，其不仅能提高第三方物流企业的服务能力、经营利润，而且可以协助企业拓展融资渠道，降低融资成本，提高资本的使用效率。　　利空 船舶　　大同证券投资顾问付永翀认为，对于整个造船产业而言，目前整个行业的新接订单仍处在下降通道中。　　同时，船舶价格也仍显稳步下降，目前在产能逐步释放、订单维持相对低位等因素的影响下，船价仍可能在底部盘整，无法迎来趋势性上涨，因此，就按目前的船价测算，船厂毛利率水平仍偏低。同时毛利率过低、产能过剩等问题也导致整个产业被列入淘汰类当中，因此，对于整个产业而言，短期依旧面临着较大压力。　　民爆　　大同证券投资顾问付永翀认为，由于民爆行业在安全方面的特殊性，政府对于民爆行业的管制历来严格。　　而民爆行业也基本可以认为是在政策的密切引导下成长起来的。整个民爆行业，在“十二五”期间将依旧是一个行业整合和产品技术革新的阶段。本次被列入淘汰类目录，虽然有利于整个行业长期的整合和产品革新，但仍需要长时期运行才有望改变现阶段局面，因此短期仍将对整个产业带来一定的抑制，特别是对于相关企业的业绩可能会带来阶段性的下滑。(：HN026)