东北证券外围市场提振投资者信心股指反弹有物业

东北证券：外围市场提振投资者信心 股指反弹有望延续 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

周二股指高位窄幅震荡，上证综指小幅上涨0.2%，收于22 5.58点，深成指涨0.29%，创业板指小幅收低0.06%，两市合计成交1661.42亿元，市场成交量较昨日略有减少。盘面上，食品饮料、公用事业、交运设备以及有色涨幅居前，信息设备、金融服务、电子等板块相对弱势。

近期市场低位企稳并略显强势，前期持续弱势的煤炭、有色板块有所表现，稳定股指，煤炭、有色的上涨更多是受到外围市场带动，尤其是国际商品市场的反弹，欧洲、印度、澳大利亚等经济体纷纷降息，进一步增强市场经济企稳、工业需求恢复的预期，此外，近期人民币持续走强，发达经济体大量释放流动性，国际热钱有大规模进入我国的迹象，受此影响，监管部门已经强调关注热点流向，及其相应的监管。受外围流动性充裕以及热钱流入等因素影响，国内央行中性的货币政策在延续，昨日央行再次进行了570亿元28天气正回购操作，较上周四增加250亿元，但中标利率仍为2.75%。但银行间市场利率未出现异常波动，表明当前流动性仍然较为宽松，因此，央行仍将通过公开市场方式保持流动性的中性策略。但从目前全球的经济格局以及流动性变化看，央行阶段性流动性回收难以改变当前国内市场流动性相对宽松的格局，流动性也不会成为股市的负面因素。

目前从市场演绎的逻辑看，经济的弱势格局短期难有显著好转，但是在经济的低速增长过程中，上市公司整体业绩仍然出现较为明显改善，上市公司业绩与估值的有利因素仍然存在，尤其是前期持续下跌权重板块。在目前的经济格局下，经济稳定政策仍是市场关注点，稳增长与调结构的有机结合更为现实，在投资领域、在经济转型的新兴产业方面仍将是政策重点。

对干部管理不够严格；日常经营管理方面 短期市场出现了相对较强的反弹，但是市场成交量仍然较为温和，市场估值与业绩增长的主线仍然存在，创业板与主板市场之间的轮动也较为合理，投资主线上关注两点，首先，业绩主线仍将市场热点，从一季度业绩增速以及中报业绩角度看，金融、家电、公共事业等行业业绩仍有望保持；其次，行业景气度提升，有望步入持续复苏阶段的行业，包括电力设备、铁路设备、国防军工等为主的专用设备制造业（机械）、建筑建材等周期性行业，以及电子元器件、计算机、通信为主的TMT行业。