地产行业温和降温地产小周期理论框架持续被的

正在快速折损过去数年间魅族聚沙成塔的口碑。 地产：行业温和降温 地产小周期理论框架持续被印证 -15 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事项：

2017年 月14日，国家统计局发布了2017年月全国房地产开发投资和销售数据。

评论：

行业降温进行时一、投资增速回落之后再抬头，新开工和施工则延续降温趋势1.从投资数据看，累计同比增速于2015年12月创下1%的新低后，在2016年4月回升至7.2%，创下了一年来的新高，之后连续三个月收窄、走低，于2016年7月收窄至5. %的低位，此后又开始震荡回升，2017年月的累计同比增速达到了8.9%，小幅超越了2016年4月的高点，似乎呈现出“升温”态势，但结合新开工和施工的累计同比增速数据来观察，行业“降温”的态势还是比较明显；2.从新开工数据看，累计同比增速于2016年4月回升至21.4%的高位之后，即呈震荡走低态势。2017年月累计同比增速为10.4%，虽然较2016年12月提高了2. 个百分点，但较2016年4月的增速仍有高达11个百分点的回落幅度； .从施工数据看，累计同比增速自2016年2月回升至5.9%之后，即呈震荡走低态势，2017年月累计同比增速为 .2%，增速较2016年同期显著回落（图5）。