海港与服务行业五月份港口数据简评外贸恢复

海港与服务行业五月份港口数据简评:外贸恢复不得力 大宗品装卸放缓

报告要点

事件描述

2014年5月,全国港口集装箱吞吐量1681.5万TEU,同比增加4.2%,全国港口货物吞吐量9.33亿吨,同比增加2.4%。

事件评论

集箱:外贸恢复不得力,增速勉强止跌。从全局数据看,前5个月5.5%的累计同比增速略低于前4个月的5.7%,说明外贸恢复依然不得力,不过增速下滑态势暂时得到缓解。5月箱量的同比增速(4.2%)较4月(6.5%)小幅下滑,尽管5月中国进出口额增速上升至3%(4月份为0.88%),但这主要是受去年整治虚假贸易的低基数影响,而实际的外贸状况并没有贸易额数据显示的那么乐观。

三大外贸港集箱增速齐回落。从分港口数据看,5月主要的3个外贸港上海、深圳、宁波的集箱吞吐量增速分别为2.4%、-4.8%、13.4%,均低于4月的增速,我们判断外贸港货量增速下滑主要由两方面因素导致,第一欧美地区PMI 指数最近3个月呈先高后低再回升态势,先导指标波动的影响逐步体现到了货量需求上,第二班轮公司在5月初执行了提价而没有在6月初提价,导致5月的货量提前在4月释放而又没有同样吸收6月的部分货源。内贸港方面,北方港口表现平稳,整体增速同步于全国水平。

散货:煤、矿吞吐增速双双回落。2014年5月,全国港口货物吞吐量9.33亿吨,同比增加2.4%,累计同比增加4.9%。5月,煤炭装卸港表现疲软,主要是春季用电淡季的同时南方雨水充沛导致拉煤积极性回落;而国家继续对各种大宗商品开展融资调查,对矿石、铜等货物的贸易量带来一定压制,因此我们看到主要矿石港口吞吐量增速较4月也出现的一定回落。

沿海拉煤积极性下降,矿石略显冷清。分港口来看,主要煤炭下水港秦皇岛港5月份吞吐量增速继续下滑,当月同比下跌2.5%,主要原因是大秦线检修完毕后煤种结构性紧张局面得到缓解,而春季进入用电淡季的同时南方雨水充沛,电厂库存充分的前提下拉煤积极性有所回落。主要矿石港口方面,青岛港、日照港表现略有清淡,本月吞吐量同比分别增长4.3%和8.0%,增速较3月小幅下滑。随着监管部门再度对“融资矿”进行调查,遏制铁矿石融资需求,而下游钢铁行业仍没有看到明显的需求改善迹象,预计未来2个月青岛和日照港的吞吐量增速可能进一步放缓。