新三板已挂牌家私募机构须重新对标新八力量

新三板已挂牌私募机构经历了2015年暴力融资、被叫停挂牌和融资之后，5月27日证监会终于对私募机构挂牌融资作出原则性安排。全国股转系统当日也发布了《关于金融类企业挂牌融资有关事项的通知》(以下简称《通知》)，分别就一行三会监管企业，私募机构以及其他金融属性企业挂牌融资进行了详细说明。

全国股转系统在现行挂牌条件的基础上，对私募机构挂牌新三板，新增管理费收入与业绩报酬之和须占收入来源的80%以上、私募机构持续运营5年以上、募集资金不得投向沪深交易所二级市场上市公司等8个挂牌条件。此次，《通知》还提出差异化信息披露要求。

广证恒生新三板研究团队认为，未来私募机构这条生猛鲶鱼将会经历从野蛮生长的阶段进入跃龙门的阶段，私募巨头将崛起，强者恒强;更多的一行三会监管企业进入新三板，并在差异化的信息披露安排下实现发展。

《通知》对已挂牌私募机构也没有放松，如果不符合这8项条件，私募机构有1年的时间进行整改，如果1年后不符合要求，私募机构仍需要摘牌。上述《通知》已于5月27日起开始施行，这意味着已挂牌不符合8项条件的私募机构已经进入一年整改倒计时。广证恒生根据Wind数据统计，目前已经挂牌的私募机构有26家。

证监会在2015年12月份暂停了私募等金融机构在新三板的挂牌融资，不过在此之前26家私募机构有13家在2015年度成功募集资金，总额高达310.12亿元，而整个新三板市场2015年共计募集资金总额是1216.17亿元。仅13家私募机构的融资额就占了整个新三板市场的25.50%。

企业原有VC/PE机构股东或其他VC/PE机构也会选择根据此前协议在企业IPO当天按照发行价购买一定份额的股份 据《证券》不完全统计，截至5月20日，新三板在审私募机构达到25家，这些机构需要对标新增8项条件整改之后重新申报。