日信证券春寒料峭也是春DG

日信证券：春寒料峭也是春 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

市场回顾周二两市跳空低开，有色、煤炭、金融、地产等权重板块延续调整态势，但大盘蓝筹与中小盘股风格切换没有有效实施，除传媒概念股外，其他板块均随市场下跌，沪指在继失守60日均线之后，午盘前又小幅跳水失守2300点。午后开盘，两市走势平稳，大盘维持低位震荡。多方无意反击，偃旗息鼓横盘蓄势，尾盘有色及黄金概念股有所表现，带动大盘跌幅收窄。沪指报2291.90点，跌39.24点，跌幅1.68%，成交580亿元；深成指报9266.71点，跌181.93点，跌幅1.93%，成交517亿元。

盘面上，两市仅陶瓷板块逆市飘红，称两市唯一亮点，券商板块大跌逾3%，水泥、造船、公用事业、开发区板块亦跌幅居前；传媒、食品、3G板块表现强于大盘，量能较昨日有所萎缩。

一辆天津牌照的宝马越野车从通惠河南街转着圈扎进了河后市研判近来外围市场主要的热点并非来着经济，而是来自于政治层面。奥巴马进一步制裁伊朗，冻结其在美资产，另外叙利亚方面，虽然中国俄罗斯否定了制裁叙利亚决议草案，但欧美正试图绕过中俄采取行动，目前美国已经关闭驻叙利亚大使馆并安排工作人员撤离，地缘政治风险进一步加剧。欧洲方面，市场最关注的一件事，莫过于希腊所面临的“最后通牒”。此前，泛希腊社会主义运动党的一位发言人周日透露，由欧盟、IMF和欧洲央行组成的“三驾马车”已经给希腊下了最后通牒，要求其在周一北京时间18时就是否接受三方提出的援助条件给出最后答复。如果希腊的答复不能令欧盟和IMF等各方满意，该国可能无法及时获得总额1300亿欧元的新一轮援助。此外，欧洲银行体系也传来令人不安的信号。来自欧洲央行的最新数据显示，欧元区商业银行在央行的隔夜存款再度激增，并逼近历史最高水平，显示显著上升的惜贷情绪。

据最新统计，欧洲金融机构在央行的隔夜存款达到5114亿欧元，逼近上月中旬创下的历史最高点。金融机构宁愿把钱以超低利率存在央行，也不愿借出，一定程度上凸显了银行业的谨慎以及对于欧债危机的深深忧虑。

国内方面，7日央行仍暂停央票发行，重启了阔别6周的正回购，金额260亿，期限28天，中标利率2.8%，与上期持平，上次同期限正回购操作是在2011年12月13日。此次正回购操作令市场对于政策放松的预期落空，此外，新年伊始，二级市场再融资的步伐就马不蹄停进行着，沪深两市已有33家公司推出了555.6亿的再融资预案，同时IPO步伐似乎也有加速迹象，目前二级市场正面临抽血困境。

整体来看，短期消息面偏利空，但我们应注意到市场的大环境并没有发生质的变化，货币政策仍存在松动可能，中国经济正在逐步企稳，而包括新股发行制度改革以及养老金入市等制度建设也在逐步推进，外围方面，希腊债务问题虽然出现一些波折，但达成协议的可能性较大，美伊、美叙战事也会因忌惮中俄两个超级大国的反对爆发的可能性较小，因此，随着云雾的散去，市场有望重新回到原有运行轨道当中。