公用事业关注监测及试点先行区域投资机会荐源泉

公用事业：关注监测及试点先行区域投资机会 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点：

一周核心观点环保：“土十条”出台，关注监测及试点先行区域投资机会。《土壤污染防治行动计划》于5月 1日正式颁布实施，我们分析得出，目前土壤修复尚处于调查、确认主体阶段，全面展开尚需一段时间，建议目前关注调查监测及试点先行领域的投资机会：1）土壤修复是一个规模庞大的市场，但周期较长，目前整个市场处在调查、确认主体阶段，2018年底摸清农用地污染情况，2020年底掌握重点行业企业用地污染污染地块分布情况，建议关注监测领域标的的投资机会；2）“土十条”中提出一些试点先行的区域，这些项目的资金主要来自政府补贴，我们建议关注该类项目的投资机会 ）这里重点推荐：高能环境、博世科、永清环保；电力：厄尔尼诺预计于5月底结束并持续影响 至6个月，异常水情至南方全年来水偏丰，水电企业业绩有望表现优异。本周我们与国家气象中心专家交流了解到，本次厄尔尼诺现象从2014年4月份起，预计持续到今年5月份起结束，属于超强厄尔尼诺事件，厄尔尼诺现象具有滞后性，通常在厄尔尼诺结束年（今年）影响最大，并在5月结束后依然对气候影响也即强降水将持续 至6个月。影响最大区域主要为长江中下游、淮河、嫩江以及松花江四个地区。

具备多年调节水库以及弹性较大的桂冠电力与黔源电力有望受益。

于秀媛以620万元出资额占出资比例为10.33%。2006年11月成立的富宇置业由高庆昌、高宝林、于秀媛等共同出资设立下周重点推荐京蓝科技：1）绿色生态新贵，节水及智慧城市领先者；2）大股东资本运作经验丰富，溢价受让股权及参与定增彰显信心； ）打造“绿色+智能”产业链，核心能力具备可复制性。

桂冠电力：1）2015年，龙滩水电站注入成功，公司装机容量增长86.4%，2016年来水量持续偏丰，且汛期提前到来，预计公司2016年发电量将持续增长；2）预计2016年财务费用下降约 -4亿元左右，同比降低约25%，进一步推动公司2016年业绩增长； ）公司股息分配占可分配利润的51.5%，当前股息率达到4. 7%，公司目前经营状况良好，未来可期待持续高分红。

中国天楹：1）2016年业绩同比 0%~40%，估值仅25x左右；2）未来平台化是趋势，垃圾焚烧瓶颈对公司并未形成制约； ）前次未成功，短期重整旗鼓推进新一轮海外并购，决心魄力可鉴；