金融股市反弹后回落各类账户小步慢跑蹭飞

金融：股市反弹后回落 各类账户小步慢跑 -21 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

基本结论A股市场在二月出现了一个小幅度的反弹，却在上证指数突破 000点后转而下跌，截止2月29日收盘，上证指数当月下跌49.62点，跌幅1.81%，A股的震荡下行不断打击投资者信心。债券市场方面，央行在二月仍然进行了大量的公开市场逆回购，但是由于前期大量逆回购导致的资金回笼，二月下旬出现了连续两周的负资金净投放，不过整体债市在二月表现依旧相对稳定，中证全债、国债、企业债三个指数，分别上涨0. 0%、0. 1%、0.05%。

投连险方面，纳入国金统计的192个投连险账户二月的平均收益率0. 6%，其中127个（占总数66%）账户获得正收益。本月收益率最高的两个账户都是股票型账户，分别是长生人寿的卓越成长型账户（7.71%）和招商信诺人寿的先锋A型账户（6.72%）。

偏股类账户二月平均收益率0.48%。股票型、股票-指数型、混合偏股型、灵活配置型二月的平均收益率分别为，0.00%、-1.44%、1.2 %、1.05%。

偏债类账户二月平均收益率0. 0%。混合偏债型、债券型、货币型二月的平均收益分别为，0.1 %、0.45%、0.2 %。

丁湘也会出轨。纵向来看，在经历了一月的大幅下跌之后，投连险账户在二月整体表现良好。分类型来看，偏股类账户（除股票-指数型）获得0.59%的平均收益，收益率大概分布在-5.2%至7.8%的区间内，相较于一月有大幅回升，分布区间也有所收窄，但仍然无法弥补一月的下跌。其中，股票型账户在2015年十月到十二月市场表现较好时取得了不错的回报，但在一月份下跌超过20%，而混合偏股型和灵活配置型则表现相对平稳。债券类账户的表现亦好于前月，二月平均收益0. 0%，收益率分布在- %至4.6%的区间内，其中，货币型单月收益均为正，债券型账户的平均收益仅在一月为负。

长期来看，灵活配置型、混合偏股型、债券型、货币型在近一年收益为正，而股票型、股票-指数型、混合偏债型在最近一年取得负收益。其中灵活配置型账户近一年平均收益最高（10.99%），股票-指数型平均收益最低（-9. 7%）。过去两年，各类账户平均收益均为正，灵活配置型账户在近两年的时间窗口内以42.14%的平均收益夺得各类型收益冠军。近三年，各类账户都获得正平均收益，其中股票型以 8.4 %的平均收益获得第一。从风险指标来看，近一年、两年、三年，各类账户的风险都小于沪深 00和中证500，然而股票型账户在最近半年的平均最大回撤已经超过了沪深 00。综合风险和收益来看，最近一年、两年、三年的时间段内，只有股票-指数型账户在近一年获得负夏普比率，其他类型账户在各时间段内夏普比均为正。