建材长三角一体化持续推进荐股

包括 MSN　中文、ne、Xbox、Outlook等。（周小白） 建材：长三角一体化持续推进 荐6股 -2 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要长三角一体化基建项目稳步推进。 月19日，上海市与江苏省签订《推进交通基础设施及生态环境共建共享合作协议》，标志着长三角一体化建设的稳步推进。考虑到1）长三角基建强度相对于发达国家地区并不过剩；2）长三角地区十三五规划目标强劲及 ）长三角政府财力良好，项目执行确定性强，长三角地区是基建板块我们最为看好的地区之一，而伴随江苏提高2019年交通投资目标、浙江上调十三五交通投资规划，我们认为十三五剩余时间内长三角基础设施建设可能加速；中国建筑公布月订单数据，房建强劲基建疲软。2019年月，公司新签房建合同 077亿，同比增长5 .6%，基建订单 45亿，同比下降65.7%，勘察设计订单10亿，同比下滑41.2%。尽管月订单数据对全年参考意义有限，我们仍然认为基建订单的疲软体现了PPP监管趋紧对公司订单的负面影响，而先行指标勘察设计订单的疲软则说明全国性的基建复苏尚需时日；一带一路峰会召开在即，国际工程板块或迎来投资良机。第二届一带一路峰会将于2019年4月举行，相比于2017年5月第一届峰会规模更大。我们发现第一届峰会对我国对外承包工程业务新签合同的刺激作用较大（新签合同累计同比增速由2017年5月的-0.1%迅速提升至6月的24.2%），而国际工程板块估值在峰会举行期间也显著提高。因此，我们认为如果此次峰会能够达成更多协议，则国际工程板块有可能迎来业绩及估值双升。建议关注相关标的中国交建、中国化学、中工国际；投资策略：基建板块推荐轨交施工龙头隧道股份（）、铁路龙头及轨交施工领先企业中国中铁（601 ）。房建板块推荐市场份额稳定提升，估值有修复预期的建筑行业龙头中国建筑（）。同时建议关注长三角一体化及粤港澳大湾区建设核心受益标的苏交科、中设集团、上海建工、龙元建设、粤水电等。