煤炭石油关注中期三大核心逻辑荐股牛

煤炭石油：关注中期三大核心逻辑 荐7股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

煤炭行业7月观点：

15年7月份煤炭行业跑输大盘，中信煤炭行业指数月度下跌2 .4%，跑输沪深 00指数8.69个百分点。在这一波大盘剧烈调整过程中，煤炭板块也没能幸免，有所回落。但从基本面上，我们认为行业供需已经度过最差的阶段，未来有望得到逐步改善，特别是在经济触底的预期下，煤炭行业极有可能迎来未来2- 年的大拐点。我们继续强调买入煤炭股的三大核心逻辑：1）经济见底预期与政策宽松；2）央企与国企改革； ）资源整合与注入。

短期继续推荐国企改革概念以及供应链金融概念个股：山煤国际、中煤能源、陕西煤业；长期价值标的仍然首推中国神华；基于未来 -5个月配置仍然推荐焦煤股（冀中能源、潞安环能、阳泉煤业）。此外永泰能源近期停牌预计未来将进一步落实向综合能源开发、大宗商品物流、新兴产业投资三大产业转型的发展战略，持续看好。

煤炭价格：

原标题：发改委官员：医药体制最大问题是管得太多 港口动力煤价低位盘整，7月29日环渤海动力煤综合平均价格为416元/吨，较6月底下跌0.5%。秦皇岛Q5500报价410元/吨，比上月底下跌1.2%。京唐港主焦煤报价820元/吨，较上月底下跌4.1%；晋城无烟中块车板价790元/吨，与上月末持平。国际动力煤价本月下跌，其中BJ6 00大卡FOB指数7月份下跌1.8%至60.19美元/吨。

煤炭供需：

煤炭供给依旧下降，6月单月全国煤炭产量为 .27亿吨，同比继续下降4.9%，15年上半年煤炭产量17.6亿吨，同比2014年下降5.8%。6月份我国煤炭进口量1660万吨，同比大幅下降 .7%，煤炭出口量46.76万吨，同比上升17.6%。6月全国发电量4745亿千瓦时，同比上升0.5%，6大发电集团6月日均耗煤环比也上升了14.9%至70万吨水平。

煤炭库存及物流：

6月底秦皇岛港口库存72 .5万吨，上升12.17%；广州港库存229.95万吨，下降6.87%。终端库存方面，7月20日全国重点电厂煤炭库存量达6598万吨，相比6月底环比上升0.88%，重点电厂煤炭库存可用天数为22天，与上月底持平。7月 1日秦皇岛至上海海运费价格指数为962，环比上升1.8%，至广州运费指数为726.25，环比上升0.8%。