钢铁钢价弱势维稳急盼需求释放吧

已经连续成功举办了13届 钢铁：钢价弱势维稳 急盼需求释放 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周wind钢铁指数下跌0.09%，跑赢沪深 00指数0.5 个百分点，跑赢上证综指0.5 个百分点。涨幅前五：西宁特钢、攀钢钒钛、贵绳股份、宁夏恒力、大冶特钢；涨幅后五：恒星科技、凌钢股份、鼎泰新材、抚顺特钢、南钢股份。本周国内钢价震荡下挫，长材与镀锌板小幅回落，冷轧继续保持良好态势。8月粗钢日均产量创年内新低，但线材、螺纹钢仍处历史次新高，长材厂家生产积极性较高。受制于房地产调控及铁路投资调整，市场整体需求已受到较大影响，长材库存持续小幅增加。央行公开市场净投放仍难改资金紧张局面，承兑汇票贴现率创历史新高，资金成本进一步攀升。汽车行业出现好转，板材企业订单有所改善，宝钢、武钢上调板材出厂价，而长材企业则面临着较大的合同组织压力，沙钢下调建材出厂价。目前，外围市场仍处于震荡中，后市走势仍不明朗，资金成本高企，市场观望情绪浓厚。总体上看，当前钢市仍会弱势稳定运行，近期价格将在压力区间内窄幅波动。建议重点关注资源型、低估值和对资本市场有诉求的公司。

投资组合：西宁特钢、新兴铸管、八一钢铁、攀钢钒钛、新钢股份、酒钢宏兴原料：内矿、外矿和方坯小幅下跌本周国内铁精粉均价1229元/吨，周环比跌 元/吨；青岛港现货铁矿石1 5元/吨，与上周持平；印度矿CFR指数187美元/吨，周环比跌2美元/吨；唐山废钢 480元/吨，与上周持平；唐山方坯4 90元/吨，周环比跌70元/吨。

钢价：钢价震荡下挫，后市弱势维稳本周国内钢价综合指数为175.8，周环比跌0.47%，其中长材跌0.52%，扁平材跌0.28%，分别收于201. 、15 .1。9月16日螺纹钢主力合约(1201)收盘价47 2元/吨，环比跌59元/吨，跌幅1.2 %；结算价47 7元/吨，环比跌60元/吨，期现货价差负6 元/吨。宝钢出台10月价格政策，冷轧、镀锡等上调元/吨，厚度＜2.0mm的普碳、低合金、优碳及汽车用钢上调 0元/吨。沙钢9月中旬螺纹钢、盘螺分别下调70元/吨、 0元/吨。目前市场表现较差是因为外围市场震荡、市场心态较差，从而形成蝴蝶效应。总体上看，当前钢市仍会弱势稳定运行，近期价格将在压力区间内窄幅波动。

盈利：吨钢毛利小幅减薄本周原料小跌，钢价震荡下挫，吨钢毛利小幅减薄。螺纹钢毛利 41.18元/吨左右，线材毛利41 .49元/吨左右；热卷毛利40.10元/吨左右；中板毛利 2. 2元/吨左右；冷轧亏损112.51元/吨左右；镀锌板亏损70.20元/吨左右。

社会库存：长材增幅较大，板材基本稳定本周末社会库存1425.02万吨，周环比增加1.49%，同比下降 .88%。其中，线材大幅上升，周环比增加7.16%，螺纹钢周环比增加2. 8%；热卷和冷轧板周环比分别增加0.50%、0.25%；中板周环比减少1.72%。外围市场处于震荡中，市场走势仍不明朗，终端采购积极性不强，近期长库存量已连续上升。短期社会库存将窄幅调整，待下游需求释放，社会库存将逐步下行。

风险提示：需求低于预期；成本压力加大；产量上升过快。