交通运输双节提振航空客运市场短期量价齐升牛

交通运输：双节提振航空客运 市场短期量价齐升 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点数据跟踪1）本周数据：油价微降；人民币升值；飞机变化无数据。

2）本月数据：①IATA公布2012Q2全球航空业经营结果，已有68家航企公布二季度业绩，经营利润和净利润同比分别变化+5.6%和-86.2%。②IATA公布8月全球航空业生产数据，增速有所下滑。③民航局公布8月中国民航生产运营数据，环比表现优良。

重要①10月航油进口到岸完税价格比9月上涨 91元。②南航60亿合资设立河南公司。③东航成功发行40亿元超短期融资券。④厦航向河北航空出售一架飞机，涉资2.57亿元。⑤深圳机场发行不超过11亿元公司债券获批。⑥厦航11月15日加入天合联盟，全方位入盟对接。⑦南航A 80将于10月12日起执飞广州-洛杉矶航线。

本周心得详见内页正文。

市场表现航空行业指数本周上涨1. 5%，跑输沪深 00指数0.48个百分点。表现较好的个股为中信海直，本周上涨2.25%。表现较差的个股为南方航空，本周上涨1.19%。机场行业指数本周上涨2.02%，跑赢沪深 00指数0.18个百分点。

表现较好的个股为白云机场，本周上涨 .5 %。表现较差的个股为深圳机场，本周下跌1.6 %。本周行业涨幅排名：交通运输业2 /25，航空业19/25，机场业7/25。

投资建议上周国庆、中秋“双节”效应显著，航空业迎来暑运旺季之后的又一波出行高峰，客流出行于9月底提前启动，客运市场呈现量价齐升的态势，尤其以云南、成都、三亚等热门旅游航线销售状况最佳。出境游以东南亚和港澳台等周边国家地区为主，而欧美长航线市场相对弱势。9月PMI环比回升至49.8%，虽是自今年5月以来首次回升，但与历史数据比较则显示出极微弱的增幅，说明经济仍相对疲弱，我们仍旧期待“十八大”会议和“稳增长”政策对航空客货运的提振作用。

好音源放在了烂播放器上 个股方面，建议买入有资产注入预期和内航外线收费上调利好的上海机场。