煤炭石油中期反弹仍可期荐股吧

煤炭石油：中期反弹仍可期 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

行业要闻回顾：（1）重点地区煤炭减量、替代路线图划出；（2）产煤大省山西将严控煤炭产能；（ ）内蒙煤炭资源税改革正式实施，预计减负10 亿元；（4）神华签订电煤合同4800万吨，价格仍保密；（5）内蒙古去年煤炭产量同比下降11.9%；（6）2014年陕西省原煤产量同比增长 .6 %。

而反对者认为有投降系统让人不能在游戏里全心全力。 国际煤价：动力煤价格涨跌互现、焦煤价格下跌。（1）美元指数上行，原油价格涨跌互现。布伦特原油期货收于49.48美元/桶，环比下跌0.16%；（2）国际港口动力煤价格涨跌互现。纽卡斯尔动力煤下跌1. 7美元至62.76美元/吨；（ ）澳大利亚优质硬焦煤FOB报107.25美元/吨，环比下跌1.25美元/吨。

国内煤价：动力煤价格下跌、焦煤价格平稳、无烟煤价格平稳。（1）秦皇岛动力煤多数较上周下跌5元。

环渤海动力煤价格指数519元/吨，较上周下跌1元/吨；（2）炼焦煤价格平稳，下游需求有企稳迹象，预计短期内现货将逐渐回暖；（ ）本周无烟煤价格平稳和喷吹煤价格平稳。

库存：港口库存减少、电厂库存减少。秦皇岛港库存681万吨，环比减少19.6万吨。电厂库存可用天数环比减0.71天至17.4 天。钢厂焦煤库存可用天数18.74天。焦煤港口库存环比增101万吨至459万吨。

投资策略：本周煤炭行业下跌1.79%，沪深 00指数上涨2.49%。1月份房地产销售数据并不十分理想，对煤炭需求好转预期产生不利影响，短期板块承压。此外，周末证监会对45家证券公司融资类业务现场检查进行处理，中信、海通、国泰君安被暂停融资融券账户三个月，短期煤炭板块调整难免。在PMI指数、固定资产投资等宏微观数据继续下滑的背景下，中央经济会议定调的“积极的财政政策和稳健的货币政策”加速出台，随着限产、恢复进口关税、清理税费等救市政策的持续落实，基本面有望回升：（1）供给侧收缩：限产政策目前执行情况良好，未来相对较长一段时间在大型煤企层面继续推进，煤炭产量将得到控制。（2）需求预期回升：近期经济下行，宏微观数据显示需求疲软。考虑到财政政策和货币政策的双重发力，需求预期将好转。（ ）煤价：随着限产政策的逐步落实，进口煤得到限制，煤价触底反弹，未来煤价反弹力度将取决于需求，尤其是房地产投资需求的复苏。短期煤炭板块承压，但中期需求预期好转依然看好。可继续逢低配置优质低价的低价蓝筹和国企改革标的：陕西煤业、中煤能源、中国神华、盘江股份、国投新集、潞安环能、阳泉煤业。