地产深汕合作方案通过荐股牛

地产：深汕合作方案通过 荐11股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

上周（2017/09//09/10）上周40个重点城市新房合计成交环比下降20.4%，其中一线及三线城市销售降幅较大，主要由于信贷额度持续收紧以及去年同期较高的基数背景，金九销售弱势开局。上周四房地产板块出现了集体上涨，我们认为主要原因：1）市场追踪的8月高频成交数据并不理想，但上市房企公布的经营数据却超出市场预期，龙头碧桂园和万科单月销售增速高达85%，较7月大幅扩大；2）近期行业和题材板块的轮动非常频繁，市场情绪回暖但缺乏主线支撑，而前期滞涨且由于7月数据因素回调较深的地产板块获得主力资金的流入；但周五地产板块呈现分化的格局，我们认为地产板块估值持续修复的动力较弱，一方面高基数效应带来的超预期的空间不大，与持续亏损多年的大宗周期板块有本质区别，另一方面信贷收紧和利率上行对于行业的中期影响仍然偏负面，我们维持板块中立评级，建议继续挖掘结构性的机会。此外，上周深汕特别合作区体制机制调整方案正式通过，利好深耕深圳及周边区域的房企。我们主要推荐：1）低负债率龙头房企：

万科、招商蛇口、世茂股份等；2）区域主题及龙头：华夏幸福、荣盛发展、天健集团等； ）优质转型：嘉宝集团、冠城大通、三湘印象等。

支撑评级的要点板块行情：上周SW房地产指数上涨 .08%，沪深 00指数下跌0.12%，相对收益为 .2%，板块表现强于大市，在28个板块排名中排第2位。个股表现方面，SW房地产板块涨跌幅排名前5位的房地产个股分别为：深振业A、万泽股份、实达集团、阳光城、洲际油气。

公司动态：万科8月新增24个项目，实现销售额 70.4亿元；金地集团8月份签约金额同比上升40. 7%；新城控股8月份销售额87. 4亿元，新增7宗地块；保利地产8月签约金额增长57.5 %获取土地25宗；招商蛇口8月销售金额同比增长57.52%，新增4个项目；华夏幸福与建信信托、兴业信托、东方隆昇签署增资协议共45亿元；中南建设非公开发行公司债券80亿元；泰禾集团拟公开发行26亿元公司债券；中南建设签订义乌信息光电高新区战略合作协议；福星股份收购凤凰谷投资100%股权。

远古记忆：Lv10 算是为了极限输出吧。 政策：广东工业用地新规实施，供地年限原则不超20年；深圳8月新房成交均价5.44万/平，连续11个月下跌；北京银监局严查个人贷款资金违规购房行为，点名“房抵贷”；湖北国资委国企慎投房地产，加快回笼资金降杠杆；深圳争取“以房养老”保险试点，已初步获政策支持；北京住建部尚未销售的自住房都将转为共有产权住房；国家统计局8月份全国居民消费价格同比上涨1.8%。

行业数据：上周40个重点城市新房合计成交 90万平米，环比下降20.4%；9月截至上周累计日均成交57万平米，环比8上月下降10.8%，较去年9月下降48.7%。其中，一、二、三线城市上周成交面积分别环比变化：

-25.5%、-10.8%、-29.4%，北上广深环比变化分别为：-47.1%、-22%、-20.2%、1.5%。14个重点城市住宅 个月移动平均去化月数为5. 个月，环比下降0.07个月。前周100个重点城市土地合计成交规划建筑面积2,119万平米，环比上升70.1%；年初至今累计成交7. 6亿平米，同比上升1 .4%。