建材重点关注工业工程龙头公司荐股牛

建材：重点关注工业工程龙头公司 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点基建与房地产投资增速持续放缓，制造业投资动态回升进入重要观察期。

大家可以去百度找下有很多的,我的站时间中-关于这些内容的文章很多大家也可以去找一下加强加强。 根据国家统计局公布，2017年月，全国固定资产投资（不含农户）同比增长7.2%，增速比月回落0.1个百分点。其中月基础设施投资（全口径）同比增长15.8 %，增速比月小幅回落0.02个百分点；房地产开发投资同比增长7.5%，增速比月回落0. 个百分点；房屋新开工面积同比增长6.9%，增速提高1. 个百分点；制造业投资同比增长4.1%，增速与月持平，但较月增速明显改善（7/8/9/10月制造业投资增速分别为1. %/2. %/2.2%/1.2%）。在供给侧改革等因素推动下，许多工业企业盈利改善已持续一年多时间，国内制造业投资改善已进入到重要观察期，重点关注工业工程龙头公司。

中材国际：有望深度受益于“两材”合并，盈利加速迎崭新阶段。公司是全球水泥工程服务龙头企业，受钢贸案影响基本结束后，公司迎来全新发展阶段：主营业务利润率持续提升，多元化工程、环保、客户运营服务等业务占比持续提升，所收购矿山机械公司Hazemag及工业节能企业安徽节源经营持续改善，员工激励推出后动力充足。除自身各方面发生积极变化外，公司还有望深度受益于中建材集团和中材集团合并：中建材集团旗下四倍于中材集团旗下水泥产能相关市场（绿色技改、水泥窑协同处理固废）有望完全向公司打开，合并后新集团一带一路“走出去”过程中公司有望成为工程平台和先锋，此外公司还具有整合新集团旗下其他工程资产潜力。

我们预测公司年归母净利润分别为9.85/1 .9 /17. 亿元，对应EPS分别为0.56/0.79/0.99元，当前股价对应PE分别为16/11/9倍，重点推荐。

中国化学：11月新签订单增长超预期，收入延续复苏态势，重点推荐。公司公告月累计新签合同额845.2亿元，同比增长59.2%，较10月提升6.7个pct，其中11月单月新签合同额194.9亿元，同比增长86.4%，增速略超预期。今年自 月以来订单增速维持在50%以上的快速增长，主要因石化类及非化工类订单大幅增长。月累计实现营业收入492.1亿元，同比增长6.0%，创 1个月以来累计营收最高增速，未来随着订单稳步执行，收入有望延续复苏态势。近期油价回稳在60美元以上，部分化工品价格上涨，有望激发化工及煤化工投资需求。此外公司积极向基建、环保、电力等非化工领域发力，上半年非化工订单占比已达约三分之一，有望成为新增长点。今年汇兑损失对业绩造成较大拖累，预计明年人民币兑美元单边大幅升值概率较低，汇兑负面影响预计将显著减少。当前公司股价对应PB仅1.18倍，处在历史低位，重点推荐。