建材重点关注年报预增标的荐股呢

建材：重点关注年报预增标的 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

上周行情回顾：2016年1月25日至29日，建筑装饰行业指数下跌8.90%，同期上证综合指数下跌6.14%，涨幅在所有28个一级行业中排名第22位。转型升级（医疗、教育）、大股东增持、城轨建设及预案高送转标的表现突出。

细分子行业中，房屋建设下跌7.06%、装修装饰下跌9. 1%、园林工程下跌6.4 %、城轨建设下跌2.59%、路桥施工下跌9.94%、水利工程下跌10.44%、铁路建设下跌10.25%、钢结构下跌6.70%、化学工程下跌7.92%、国际工程承包下跌8.28%。

至2016年1月29日建筑行业整体市盈率为15.51倍，在申万一级行业中排名后4位。从近5年历史估值水平来看，建筑行业估值溢价（较沪深 00）当前处于收敛状态，具有较高的安全边际。

只有我自己站在街头 本周主要观点更新：1）市场本周再度大幅下跌近6%，建筑行业未能延续上周的强势，表现跑输大盘，前期表现强势的“一带一路”和家装O2O主题标的出现回落整理，但我们仍旧坚定看好上述两项主题成为今年行业内最具确定性的投资逻辑之一，我们判断“一带一路”2016年将会开始进入战略红利兑现阶段，叠加人民币贬值因素影响，国际工程承包行业迎来近年来最佳发展期。2）当前行业整体市盈率已进入15x区间，已基本回落至2014年月水平，尽管距离201 -14年10x左右估值仍有空间，但我们认为继续大幅下探的可能不大。 ）中国建筑预告2015年业绩预增10%以上，我们判断中国交建、中国中铁、中国铁建等大型央企15年业绩预增概率也较大，在PE估值下移的背景下具有较大的安全边际。

上周重要行业信息点评：1）财政部2016年将以更加透明的新方式推出第三批PPP示范项目。利好苏交科、龙元建设、东方园林等。2）2015年，我国对外承包工程业务新签合同额首次突破2000亿美元，达到2100.7亿美元，同比增长9.5%。利好中工国际、北方国际、神州长城等。 ）2016中国钢结构发展高峰论坛指出，2015年我国钢结构产量约为5000万吨，“十三五”有望再度翻一番，到2020年将超过1亿吨。利好富煌钢构、鸿路钢构、杭萧钢构等。4）地方两会上海、河北等十省市推出近8.5万亿建设项目投资，其中轨道交通占据首位，新型城镇化、海绵城市和地下管廊等也成为重点领域。