化工氨纶上涨橡胶全线下跌物业

化工：氨纶上涨 橡胶全线下跌 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一、化工市场一周回顾及展望（201 .6. .6.28）1.1、原油小幅上涨，大宗商品维持普跌态势上周（201 年6月24日至6月28日），受加拿大到美国原油管道关闭以及中东地区地缘政治等因素影响，引发市场对原油供给的担忧，国际原油呈现小幅上涨态势。WTI原油收于96.56美元/桶，较上周上涨 .06%。短期内中东地缘政治仍将是支撑油价的一个重要因素，预计国际原油市场仍将维持震荡上行的走势。

大宗化工产品继续疲弱，上周中原证券监测的167个产品中，62个品种下跌，28个品种上涨。下跌/上涨的比例继续上升，行业景气度进一步下降。

2、其他化工产品价格回顾醇醚产品中，甲醇市场继续下跌，下游需求目前处于淡季，供给则仍在上升，行业开工率维持在较高水平，产能过剩的问题愈发严重。短期内甲醇市场仍将面临一定的压力。

近日 无机材料板块，纯碱价格保持平稳，各地企业联合推价效果并不明显，在缺乏下游需求支撑的情况下，预计短期内仍将以窄幅震荡为主；烧碱市场整体呈现走低态势，下游行业陆续减产，行业需求继续萎靡。但在成本支撑下，后期降价空间有限。

新材料板块，聚氨酯市场继续下跌，聚合MDI和纯MDI分别小幅下跌0.79%和0.29%。目前各大企业装置仍在检修，但企业库存较高，对供给面冲击不大，加上下游需求处于淡季，短期内聚氨酯价格上行动力依然不足。TDI市场总体平稳，目前下游需求处于淡季，巴斯夫下调了7月份挂牌价，后市预期仍难以向好。

化肥板块，尿素价格继续下跌，上周报价1720元/吨，下跌2.05%。国内市场低迷的态势短期内难有改善，加上国际市场尿素价格震荡走弱，难以形成有效支撑。随着尿素进入出口期，国际市场尿素价格的走低将进一步压制国内尿素的价格。

农药板块，草甘膦价格小幅上涨至 2250元/吨。随着前期环保事件的继续发酵，草甘膦低端报价从市场上消失。部分企业停产检修，市场货源依然偏紧。后期草甘膦价格仍有望走高。

橡胶板块，上周橡胶板块继续大幅下跌，天然橡胶、丁苯橡胶、顺丁橡胶分别下跌4.06%、6.21%和5.85%。随着各大产胶国逐步进入开割季，天胶供给压力将长期过剩，而橡胶需求仍难见起色，长期看仍处于下行通道中。

在橡胶价格下跌的影响下，上游原材料丁二烯价格也继续处于疲弱态势。

化纤板块，涤纶产业链产品价格均小幅下跌，下游需求不足加上原材料价格的下跌导致涤纶市场持续疲弱。粘胶短纤价格小幅上涨，部分厂家装置检修推高了市场报价，由于下游需求不旺，预计后期将以平稳为主。氨纶价格继续上涨，厂家统一上调报价得到了下游企业的逐步接受。但目前处于氨纶需求淡季，预计后期氨纶价格以温为主。

、化工上市公司走势回顾及本周预测上周（201 年6月24日至6月28日）化工板块表现均弱于大盘。近期建议继续关注丙烯酸、草甘膦等事件性驱动带来的投资机会，长期建议关注受益橡胶价格下跌的橡胶制品板块以及受益天然气价改的煤化工板块。

二、化工要闻回顾1、国家调整非居民用天然气价格为保障天然气市场供应、促进节能减排，提高资源利用效率，近日，国家发展改革委发出通知，决定自201 年7月10日起，调整非居民用天然气门站价格，居民用天然气价格不作调整。

通知规定，此次非居民用天然气价格调整，将天然气分为存量气和增量气。存量气门站价格每立方米提价幅度最高不超过0.4元，其中，化肥用气最高不超过0.25元。增量气门站价格按可替代能源（燃料油、液化石油气）价格的85%确定。调整后，全国平均门站价格由每立方米1.69元提高到每立方米1.95元。

通知指出，我国天然气价格调整的基本思路是，按照市场化取向，建立起反映市场供求和资源稀缺程度的与可替代能源价格挂钩的动态调整机制，逐步理顺与可替代能源比价关系。2011年国家在广东、广西开展了试点，取得了预期效果。

通知明确，国家对天然气价格管理由出厂环节调整为门站环节，门站价格实行最高上限价格管理，供需双方可在国家规定的价格范围内协商确定具体价格。门站价格以下的销售价格，由地方价格主管部门管理。

实行门站价格的范围为国产陆上天然气、进口管道天然气。为鼓励非常规天然气发展，2011年已放开页岩气、煤层气、煤制气出厂价格，以及液化天然气气源价格。

通知要求，各地区、各有关部门和天然气生产经营企业要高度重视、精心部署，认真组织和落实。要加强生产组织，做好供需衔接，满足居民生活、化肥生产等重点用气需求，保障天然气市场供应；要加强价格政策的监督检查，严厉查处价格违法行为，维护天然气市场稳定。

简评：本次天然气调价仅针对非居民用气，气价的调整有助于后续天然气价的进一步实施，未来天然气价格仍有上调的空间。气价的调整有利于上游开采勘探企业，下游气头尿素企业的成本将进一步上升，煤头尿素企业竞争力将得到提升。