高华证券关于生产率悖论的计算DG

高华证券：关于生产率悖论的计算2.0 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

我们曾提出，过去十年生产率放缓的部分原因可能在于测量信息技术领域中经质量调整的价格的难度增加。本周，我们对该误差可能的大小进行一些高度近似和不确定的估测。

在IT硬件行业中存在一些众所周知的测量问题。最近的研究表明，半导体和计算机领域测量到的通缩显著放缓可能是行业格局变化的假性结果，而不是技术进步真正出现了放缓。更专业化的IT硬件领域中经质量调整的价格没有任何显著下降也难以置信。我们最乐观的猜测是，以上两方面因素共相当于每年约0.2个百分点的实际GDP增速。

在外省自考办报的名软件和数字内容领域中的问题更为棘手，而且可能也更显著。一个问题是，官方统计数据似乎并未试图随时间对这些产品的质量改善进行调整。另一个问题在于，免费数字内容的大量增加可能给通胀统计数据带来了更极端形式的“新产品偏差”。这两个问题可能相当于每年0.5个百分点的GDP。

质疑者可能认为我们的分析忽略了经济其它部分未测量的质量恶化。但即使在IT领域之外，适当的、未测量的质量恶化可能不如未测量的改善那样常见——例如，医疗保健服务和非IT企业的研发支出等领域。（二者均未包含在我们的分析中。）