川财证券财政部再提管控隐性债务风险覆盖

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川财观点今日，财政部部长刘昆在《国务院关于今年以来预算执行情况的报告》中指出，接下来将从五个方面对地方政府债务强化管理，其中关于地方政府隐性债务风险，则是再次明确提出“坚决遏制隐性债务增量”、“妥善化解隐性债务存量”。地方政府债务可以进行显性债务和隐性债务的区分。当前，我国的地方政府债务率（年分别为89.20%、80.50%和76.50%）和政府债务负债率（年分别为38.90%、36.70%和36.20%）均在警戒线（100%、60%）以下，表明地方政府显性债务风险总体可控。不过，虽然国务院43号文和新预算法明确规定地方政府只能通过发行债券的方式举借债务，但是各类违规举债的乱象仍然层出不穷，新的隐性债务规模趋于庞大，隐性债务风险难以估计，目前主要是通过各省（市、区）的摸底排查和立法立规来从根本上坚决遏制增量。当前地方债管理的主要问题已经转变为如何防范和化解隐性债务风险。随着地方政府债务监管的不断加强，基建投资的资金来源或有所受限，不过在“开前门，堵后门”的政策导向下，随着专项债券发行速度的加快和发行品种的日趋多元化，基建投资增速有望迎来低位反转。