川财证券财政收入回升地方投放发力计划

川财证券：财政收入回升 地方投放发力 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件6月，全国一般公共预算收入17082亿元，同比增长8.9%；5月增速为3.7%。6月，全国一般公共预算支出27016亿元，同比增长19.1%；5月增速为9.2%。

有几千亩地呢。褚一斌打趣道。他搞金融时做海外市场 点评翘尾消散，财政收入同比大幅回升。相比于5月份，6月份增值税同比大幅增长28.5%，营改增带来的翘尾效应逐步消散是支撑6月财政收入同比回升的最主要原因。此外，得益于上半年工业品价格回升、企业利润好转、内需有所回暖等一系列有利因素，企业所得税、进口货物增值税、消费税等也都保持了较高的同比增速。

地方财政发力。地方一般公共预算支出同比增长20.3%，远高于5月份，分项目来看，6月份增速较快的支出项目包括：社会保障和就业支出增长24.6%，城乡社区支出增长20.1%，医疗卫生与计划生育支出增长18.2%，教育支出增长17.2%，显示此次地方财政发力明显倾向于民生领域。另外，中央支出同比增速也小幅回升至10.2%。

财政政策与货币政策协调值得期待。6月财政存款减少6165亿元，同比多减2870亿元，财政投放力度明显强于去年同期，按照年初预算今年剩下的财政赤字空间仅剩下1.46万亿元，且地方财政结余已不足3000亿，为实现3%的预算赤字目标，财政支出特别是地方财政下半年的投放力度或将有所减弱。同时，地财政收入的增长受到房地产调控的压制，高基数下PPI指数下半年难免有所回落，随着减税降费的力度加大，非税收入部分也仍将继续降低，下半年财政收入面临着增速回落的压力。从这点上看，为保证实体经济的持续复苏，下半年货币政策与财政政策的协调尤为值得期待。