东北证券快速上涨后存在调整需求股指延续政牛

东北证券：快速上涨后存在调整需求 股指延续政策推动主线 - 0 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

每日市场研判快速上涨后存在调整需求，股指延续政策推动主线周二股指强势上涨，上证综指收于2 89.64点，涨幅1.2%，深成指涨1.1%，创业板指涨1.89%。两市合计成交1987.2亿元，较前一交易日出现明显增加。盘面上，市场出现普涨格局，券商、有色、煤炭、化工等板块涨幅居前，食品饮料、公用事业、医药生物以及地产等行业涨幅相对较小。

即使是最大的食品 近期政策频出，继中央决定通过启动一批重大项目稳定经济需求之后，刺激需求的政策持续推出，据报道，在汽车消费领域国家相关部门将出台汽车下乡、以旧换新等刺激消费政策，并将于近日公布；家电方面，节能平板电视空调推广启动，每台补贴在100元至400元不等。从基础建设投资的恢复，重大项目的启动以及消费领域的刺激政策都表明当前稳定经济增长的政策基调。从政策的实施过程看，与上一轮金融危机时较为相似，但在规模上相对温和。受到政策推动因素的影响，市场中的相关板块也有所表现。政策引导也成为市场重要热点。

近期外围市场波动较大，昨天希腊民调显示左翼支持率下降，导致希腊股市大涨近7%，在希腊以及西班牙失业率大幅攀升并超过20%，经济增长与社会稳定成为民众关注焦点，希腊债务问题仍存在解决方式。

从可行途径看，未来欧元区进一步释放流动性缓解债务危机的可能性也较大，因此，在欧元区尚未出现超预期情况下，对外围市场的影响也不宜过度悲观。

当下，国内经济继续演绎逆周期政策下经济企稳的过程，在此阶段，仍然需要项目与资金的共同作用，在项目投资落实后，中央计划内资金供给增速得到快速恢复，而从资金供给占比看，信贷增长仍占据重要地位，未来资金供给仍是影响经济能否企稳的重要变量。从市场角度看，当前的银行信贷成本依然较高，也存在调整的内在需求。而流动性的持续改善过程中，市场风险偏好也在上升，推升股票市场的相对吸引力。

因此，支撑了股指的反弹。

从市场角度看，此轮股指的上涨主要受到高铁、建材等周期性行业推动为主，并向机械、化工等行业内部延伸，市场的成交量也出现显著增加，表明资金参与的热情较高。短期看，由于股指连续上涨累积部分获利筹码，存在调整的需求，但从经济与政策以及市场估值角度看，股指调整空间有限，市场仍将有望延续震荡上行的走势为主，并有望挑战2450点一线的压力。